太平恒利纯债基金成功发行,债基打响扩容潮

作者: 股票基金  发布:2019-08-02

摘要:2018年6月15日,太平基金管理有限公司发行的首只债券类公募基金太平恒利纯债债券型证券投资基金(代码005872)基金合同生效,主动管理型纯债基金又添新成员。此次太平恒利纯债基金提前结束募集,并顺利发行成功,标志着太平基金积极布局债券基金产品,进军主...

  晨报记者 李锐(基金主笔)

  2018年6月15日,太平基金管理有限公司发行的首只债券类公募基金——太平恒利纯债债券型证券投资基金(代码005872)基金合同生效,主动管理型纯债基金又添新成员。此次太平恒利纯债基金提前结束募集,并顺利发行成功,标志着太平基金积极布局债券基金产品,进军主动管理固收类业务领域,完善货币、债券、股票三类标准产品线的关键一步。

  日前,就在股市出现调整之际,债券基金创新脚步再次加快,尤以短期理财债基的表现最为活跃,继上半年正式大幅推出后,首批超短期理财基金也刚刚获批,而基金巨头的加入更为显眼。毫无疑问,基金公司对债基的青睐,目前仍有进一步扩大之嫌,这从近期债基集中推出、品种更加丰富的趋势就能看出端倪。

  在太平恒利纯债基金发行期间,面临着市场环境动荡、海外加息及国内信用紧缩、金融机构风险偏好持续下行的现状。今年二季度以来,严监管已成常态。面对中央等部委四月发布的资管新规,及银监会五月对《商业银行流动性风险管理办法》的修订,新发基金产品要想取得成功,只有在发行时点上注重更好地贴近与适应市场,基金公司自身需要有足够的市场拓展能力与投研实力保障,投资者才会买单。

  首批超短期理财债基面世

  太平基金凭借对大类资产配置预判能力,以及自身的市场拓展能力与客户优势,在市场整体资金面较为紧张、资管业务降温、规模下降的环境下,加强与商业银行、股份制银行等机构投资者的交流与合作,把脉资管主体不同类别资金的差异化需求,最终成功募集。

  来自嘉实基金的消息显示,嘉实理财宝7天债基获批发行,相对之前30天、14天等短期理财基金,这是目前市场中投资期限最短的短期理财基金产品,也是首批7天短期理财基金之一。资料显示,嘉实理财宝7天债基将主要投资于如银行协议存款、回购等收益率有望高于同期7天通知存款、活期利率的固定收益类金融工具,规定其在“7天持有周期到期日”可以申请赎回。

  太平恒利纯债刚刚结束募集,6月24日,中国人民银行宣布定向降准,即从2018年7月5日起,下调法定存款准备金0.5个百分点,此次降准将释放资金7000亿元。

  与此同时,工银瑞信(微博)也获批一只类似超短期理财基金——工银瑞信7天理财债券基金,并于本周五开始发行,而在投资方向上,该基金主要投资于债券回购、现金、央票等现金类投资工具,资料显示,该类理财基金在银行间市场的正回购上限可达40%,高于货币型基金上限(20%)。因此,当个券存在较好的投资机会时,管理人能够使用更高比例的回购杠杆来放大投资回报。

  此次定向降准主要有两方面内容:下调五家国有大型商业银行和十二家股份制商业银行人民币存款准备金率0.5个百分点,用于支持“债转股”项目。同时下调邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点,主要用于支持小微企业市场,进一步缓解小微企业融资难融资贵问题。

  就在上半年,华安、汇添富、光大保德信等基金公司先后发行短期理财基金产品,但是行业规模排名“第一集团”的基金巨头尚未加入。不过,到了下半年,继南方基金发行14天短期理财债基之后,嘉实基金也正式参战,这将极大提高短期理财基金的市场影响力。

  降准对于债券市场可能是一个较长期的利好,其释放的流动性属于长期流动性,较短期限公开市场操作更加能够稳定银行间资金面,降低短期资金利率的波动性,给金融机构以稳定的市场预期。随着中小企业融资成本的逐渐回落,资产预期回报率也或将会有所下行,稳定的资金面也或将促使中长期债券利率的下行。

  债基创新层出不穷

  太平恒利纯债的成功募集,是太平基金准确制定并执行市场销售策略的又一次成功,是在选择产品发行时机、市场风险偏好预判、投资机会的准确把握等多要素上进行积极动态平衡与及时调整的结果。此次发行成功,既彰显了公司在坚定为投资者创造价值、管理并规避市场风险的初心,也印证了太平基金及时把握市场时机并挖掘客户需求的能力。

  而在获批超短期理财债基的同时,嘉实增强收益定期开放债基获批,并将于近期开始发行。而从创新角度来看,该基金是首只主题投资中低评级信用债,同时也是业内首只将中小私募债纳入投资范围的债券基金,这在今年以来成立的31只债基中还是首次。此外,浦银安盛幸福回报定期开放债基也获批,该基金是只纯债基金,不参与股票市场和可转债的投资,也不参与新股申购,不受股票市场波动干扰,债性更纯,预期风险更小。该基金实施封闭运作,每年定期开放五天,兼顾收益性和流动性优势。

  展望下半年,太平基金将持续发挥自身优势,继续深耕主动管理型产品,细作现有货币、债券、股票类产品业绩,在产品开发及市场拓展上不断创新,全面推进精品战略,勤勉踏实,持续为投资人创造长期、稳定的价值。

  而从昨日开始发行的汇添富多元收益债券基金,既具有债券型基金相对低风险的特点,又可通过适度参与新股申购和二级市场股票投资来力争增强收益,主要投资于具有良好流动性的固定收益类金融工具,包括国债、金融债、公司债、企业债、可转债等,其投资范围明显要大很多。而目前已获批的万家信用恒利债券基金也代表了当前债券投资的发展方向,该产品为纯债基金,投资固定收益类资产比例不低于80%,其中投资信用债比例不低于固定收益类的80%。此外,华夏安康信用债基金也刚刚获批,主要投资信用债。

  太平恒利纯债基金投资于具有良好流动性的固定收益类金融工具,包括国债、金融债、企业债、央行票据、银行存款、同业存单等,及中国证监会允许基金投资的其他固定收益类金融工具。基金经理由潘莉担任,托管银行为交通银行。

  债市受益资金面宽松

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  华安安心收益基金经理郑可成表示,整个货币环境对于债券市场来说将逐渐宽松,而逐渐下降的货币市场资金利率,将有利于债券市场的行情向纵深发展,而在各类债券品种中,目前中短期限信用产品的绝对收益率还较高,其收益率未来波动较小,对基金净值带来的影响也较小。

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  同样,国海富兰克林固定收益投资总监刁辉宇也表达了类似观点,指出信用产品、特别是中低评级信用债,其利差正处于历史中枢水平以上,随着企业盈利能力企稳,加之短期利率水平有望继续下行,信用产品将存在更好的投资机会。而从资金面来看,随着CPI的继续下行,央行的货币政策还有比较大的操作空间,例如下调存款准备金率和下调基准利率,债券市场未来的走势仍然值得期待。

  不过,汇丰晋信平稳增利基金经理钟小婧表示,虽然对下半年的债市依然看好,但是考虑到上半年债市已经实现了较大的涨幅,并已比较充分地反映了基本面和政策面的利好,因此预计未来债市的表现相比上半年而言将显得更为温和。

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